20 procent w wartym ponad 1 mld zł programie obligacji Polskiej Grupy Górniczej (PGG) stanowią tzw. obligacje partycypacyjne, czyli płatne w przypadku wypracowania przez spółkę zysku - poinformował w środę (18 maja) minister energii Krzysztof Tchórzewski.

- Banki zgodziły się, żeby 20 proc. zadłużenia było spłacane z zysku. Przedstawiciel banku wchodzi także do rady nadzorczej PGG; będzie dosyć czynny udział banków w zarządzaniu grupą - powiedział dziennikarzom minister, uczestniczący w Europejskim Kongresie Gospodarczym w Katowicach.

Według wcześniejszych informacji PGG, grupa do połowy roku chce zakończyć procedury związane z programem wartych ponad 1 mld zł obligacji, będących kontynuacją obligacji Kompanii Węglowej. Charakter partycypacyjny będą miały obligacje za ponad 200 mln zł. Wiąże to ich spłatę z wynikami spółki.

Taki mechanizm nie jest klasyczną konwersją wierzytelności na udziały, jednak obligacje działają tak, jak prawa udziałowców, czyli prawa w nich zawarte są realizowane pod warunkiem, że PGG wypracuje zysk.

Przed przekazaniem kopalń Kompanii Węglowej do PGG, co nastąpiło na przełomie kwietnia i maja, przedstawiciele Ministerstwa Energii informowali o możliwej konwersji części zadłużenia Kompanii wobec banków na udziały w PGG. Zastosowano wariant zbliżony do konwersji, choć bez bezpośredniego obejmowania przez banki udziałów w kapitale spółki; polega on na płatności obligacji pod warunkiem zysku.

- Nikt nie zakładał klasycznej konwersji - poinformował w środę Tchórzewski.

Przeprowadzenie faktycznej konwersji na udziały wiązałoby się z długotrwałymi procedurami bankowymi.

Jak informowano w kwietniu, kiedy podpisano porozumienie tworzące PGG, banki (Alior Bank, Bank BGŻ BNP Paribas, Bank Gospodarstwa Krajowego, Bank Zachodni WBK oraz PKO BP) wraz z Węglokoksem w ramach refinansowania programu obligacji Kompanii Węglowej zadeklarowały objęcie nowych obligacji PGG na kwotę 1 mld 37 mln zł, spłacanych w trzech transzach w latach 2019-2026. Procedury związane z nowym programem obligacji mają zakończyć się najdalej w czerwcu.

Program obligacji został skonstruowany tak, by dawać PGG oddech finansowy. Na program składają się trzy typy obligacji o różnym terminie spłaty.

Grupa z początkiem maja przejęła 11 kopalń i cztery zakłady Kompanii Węglowej. Inwestorzy zadeklarowali dokapitalizowanie PGG na łączną kwotę ponad 2,4 mld zł, z czego 1,8 mld zł w gotówce. Obecnie największym udziałowcem PGG jest katowicki Węglokoks (ponad 39 proc.), spółki PGE GiEK, Energa i PGNiG Termika (po 15,7 proc. udziałów - docelowy udział każdego z nich wzrośnie do 17,1 proc.), Towarzystwo Finansowe Silesia oraz Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw (po ok. 7 proc.).

źródło: nettg.pl